Japonia: słabość usług i przemysłu hamuje wzrost gospodarczy w maju 2025
W maju 2025 roku japońska gospodarka stanęła w obliczu poważnych trudności, które niemal całkowicie zatrzymały jej wzrost. Sektor usług, dotychczas będący motorem napędowym kraju, wyraźnie osłabł, a przemysł kontynuował spadek aktywności. Dane opublikowane przez Jibun Bank wskazują, że indeks PMI dla usług obniżył się do 51,0, co świadczy o znaczącym wyhamowaniu dynamiki tego sektora. Jednocześnie PMI przemysłowy spadł do 49,4 punktu, co oznacza jedenasty kolejny miesiąc kontrakcji produkcji przemysłowej.
- W maju 2025 roku japoński sektor usług znacząco wyhamował, a PMI usług spadł do 51,0.
- PMI przemysłowy wyniósł 49,4 punktu, co oznacza jedenasty miesiąc spadku aktywności produkcyjnej.
- Produkcja fabryczna spadła o 0,9% miesiąc do miesiąca, potwierdzając słabość przemysłu.
- Inflacja bazowa w Tokio osiągnęła najwyższy poziom od dwóch lat, podtrzymując presję na podwyżki stóp procentowych.
- Zadłużenie Japonii wynosi około 250 proc. PKB, a rentowność 40-letnich obligacji przekroczyła 3,67 proc., co komplikuje sytuację fiskalną kraju.
Sytuacja ta występuje w kontekście narastających wyzwań demograficznych oraz rosnącego zadłużenia państwa, które razem utrudniają odbicie gospodarcze Japonii. Dodatkowym czynnikiem komplikującym perspektywy jest inflacja w Tokio, osiągająca najwyższy poziom od dwóch lat. To z kolei zwiększa presję na podwyżki stóp procentowych, które mogą z jednej strony hamować ożywienie, a z drugiej – być koniecznym narzędziem do stabilizacji cen.
Aktualny stan sektora usług i przemysłu w Japonii
W maju 2025 roku indeks PMI dla sektora usług w Japonii spadł do 51,0, co według danych Jibun Bank, opublikowanych 4 czerwca 2025 roku, świadczy o wyraźnym wyhamowaniu aktywności w tym obszarze. Jest to sygnał, że dynamika rozwoju usług, która dotychczas przyczyniała się do wzrostu gospodarczego, uległa znacznemu osłabieniu.
Równocześnie PMI przemysłowy wyniósł 49,4 punktu, co oznacza już jedenasty miesiąc z rzędu spadku produkcji przemysłowej. Jak podaje portal bankingo.pl w artykule „Kryzys przemysłowy w Azji: 5 kluczowych zmian w maju 2025, które uderzą w polskie firmy”, jest to potwierdzenie trwającej kontrakcji w sektorze przemysłowym. Produkcja fabryczna w Japonii zmniejszyła się o 0,9% miesiąc do miesiąca, co stanowi wyraźny sygnał słabości tego segmentu gospodarki i wskazuje na pogłębiające się problemy w łańcuchach produkcyjnych.
Czynniki wpływające na spowolnienie gospodarcze
Eksperci ekonomiczni podkreślają, że jednym z kluczowych wyzwań dla japońskiej gospodarki jest starzejące się społeczeństwo. Według analiz portalu bankingo.pl, demograficzne przemiany ograniczają dynamikę rynku pracy oraz konsumpcji, które są fundamentami wzrostu gospodarczego. Szczególnie istotne jest to w kontekście przepływu siły roboczej z przemysłu do sektora usług, który nie rekompensuje w pełni spadku produkcji przemysłowej.
Dodatkowo, rosnące koszty obsługi zadłużenia publicznego stanowią coraz większą presję na finanse państwa. Jak informuje obserwatorfinansowy.pl w raporcie z maja 2025 roku, zadłużenie Japonii sięga około 250 procent PKB, co jest jednym z najwyższych wskaźników na świecie. Rentowność 40-letnich obligacji przekroczyła 3,67 proc., co oznacza wzrost kosztów finansowania długu i ogranicza możliwości elastycznej polityki fiskalnej, niezbędnej do stymulowania wzrostu.
Inflacja bazowa w Tokio osiągnęła najwyższy poziom od dwóch lat, co według Reutersa dodatkowo podtrzymuje presję na podwyżki stóp procentowych. Wyższe stopy mają ograniczyć dynamikę wzrostu cen, ale jednocześnie mogą tłumić tempo ożywienia gospodarczego, zwłaszcza w warunkach już spowolnionej aktywności przemysłowej i usługowej.
Perspektywy i wyzwania dla japońskiej gospodarki
Obecna sytuacja gospodarcza Japonii, z niemal zerowym wzrostem gospodarczym w maju 2025 roku, wymaga uwzględnienia zarówno czynników wewnętrznych, jak i globalnych, które wpływają na kondycję sektora usług i przemysłu. Jak wskazuje portal bankingo.pl, wcześniejsze analizy potwierdzają, że Japonia balansuje na granicy kontrakcji gospodarczej, z PMI przemysłu oscylującym wokół 49,8 punktu, co świadczy o ryzyku dalszego pogorszenia sytuacji.
Zmiany strukturalne na rynku pracy, takie jak przepływ siły roboczej z przemysłu do usług, choć mogą wpływać na zmniejszenie bezrobocia, nie rekompensują spadku produkcji przemysłowej. To z kolei stwarza wyzwania dla stabilności ekonomicznej kraju, który musi znaleźć sposób na zrównoważenie tych procesów.
Bank Japonii mierzy się z rosnącym zadłużeniem i presją inflacyjną, co zmusza go do zastanowienia się nad kolejnymi ruchami w polityce monetarnej. Choć podwyżki stóp procentowych mogą pomóc opanować inflację, jednocześnie grożą spowolnieniem ożywienia gospodarczego. W tej sytuacji kluczowe będzie znalezienie złotego środka – tak, by z jednej strony ustabilizować ceny, a z drugiej wspierać wzrost, co ma ogromne znaczenie dla przyszłości japońskiej gospodarki.