Inflacja w USA rośnie, pierwsze sygnały wpływu ceł, Polska z lekkim wzrostem
W czerwcu 2025 roku inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych wzrosła do poziomu 2,7 proc. w ujęciu rocznym, przekraczając tym samym oczekiwania analityków i wskazując na utrzymującą się presję cenową na amerykańskim rynku. Dane opublikowane przez Urząd Statystyki Rynku Pracy USA 15 lipca 2025 r. sugerują, że wpływ ceł na gospodarkę zaczyna być coraz bardziej widoczny, co może mieć istotne konsekwencje dla decyzji podejmowanych przez Rezerwę Federalną oraz dla kursu dolara.
- Inflacja CPI w USA w czerwcu 2025 r. wzrosła do 2,7 proc. r/r, przekraczając prognozy na poziomie 2,6 proc.
- Miesięczna inflacja w USA wyniosła 0,3 proc., a presja cenowa utrzymuje się mimo osłabienia kursu dolara.
- Pierwsze sygnały wpływu ceł na inflację w USA są widoczne, co potwierdzają eksperci i wzrost notowań surowców na rynku COMEX.
- W Polsce inflacja w czerwcu 2025 r. wyniosła 4,1 proc. r/r, z lekkim wzrostem cen w porównaniu do maja, ale prognozy wskazują na spadek poniżej 3 proc. w kolejnych miesiącach.
- Spadek presji inflacyjnej w sektorze usług oraz niższe taryfy za gaz mogą wspierać stabilizację inflacji w Polsce.
Również w Polsce inflacja odnotowała wzrost, osiągając 4,1 proc. rok do roku w czerwcu, choć prognozy wskazują na jej stopniowy spadek w kolejnych miesiącach. Eksperci zwracają uwagę na różnorodne czynniki wpływające na poziom cen, w tym taryfy gazowe oraz zmniejszającą się presję inflacyjną w sektorze usług. Te najnowsze dane obrazują zróżnicowaną sytuację inflacyjną po obu stronach Atlantyku, a także jej potencjalny wpływ na politykę monetarną oraz gospodarcze decyzje strategiczne.
Aktualne dane o inflacji w USA – wzrost powyżej oczekiwań
W czerwcu 2025 roku wskaźnik inflacji konsumenckiej (CPI) w Stanach Zjednoczonych wyniósł 2,7 proc. w ujęciu rocznym, co stanowi wzrost względem 2,4 proc. zanotowanych w maju. Wynik ten przewyższył także prognozowane przez analityków 2,6 proc., jak podał 15 lipca Urząd Statystyki Rynku Pracy USA, cytowany przez portal businessinsider.com.pl. Miesięczna zmiana CPI wyniosła 0,3 proc., co potwierdza utrzymującą się presję cenową na rynku amerykańskim – informuje serwis xtb.com.
Eksperci zwracają uwagę, że wyższy od przewidywań odczyt inflacji może wpłynąć na decyzje Rezerwy Federalnej (Fed) dotyczące dalszej polityki monetarnej. Mimo wzrostu inflacji, kurs dolara wykazuje tendencję osłabienia, co dodatkowo komplikuje prognozy dla amerykańskiej gospodarki – podaje xtb.com. Według wcześniejszych raportów portalu wgospodarce.pl, administracja byłego prezydenta Donalda Trumpa wprowadziła taryfy celne, w tym 50-procentowe cła na surowce, co spowodowało wzrost notowań na rynku metali szlachetnych COMEX o 17 proc. To zjawisko może stanowić jeden z czynników napędzających wzrost inflacji w USA.
Czynniki wpływające na inflację w USA – rola ceł i eksportu
Eksperci cytowani przez businessinsider.com.pl i wgospodarce.pl zwracają uwagę, że pierwsze oznaki wpływu ceł na inflację w Stanach Zjednoczonych stają się wyraźnie widoczne. Wprowadzenie taryf celnych zwiększa koszty importu surowców i komponentów, co prowadzi do podtrzymywania presji cenowej na rynku krajowym. Dodatkowo, ograniczona odporność amerykańskiego eksportu na wahania rynkowe negatywnie wpływa na stabilizację cen, co dodatkowo podtrzymuje wzrost inflacji – podkreślają analizy portalu wgospodarce.pl.
Nie bez znaczenia jest także sytuacja globalna. Wzrost konsumpcji wewnętrznej w Chinach o 4,8 proc. rok do roku, jak informuje portal wgospodarce.pl, może wpływać na światowe łańcuchy dostaw oraz popyt na surowce. Wzrost popytu ze strony tak dużego gracza gospodarczego jak Chiny ma potencjał do podnoszenia cen surowców na rynkach światowych, co przekłada się na rosnącą inflację w USA.
Inflacja w Polsce – stabilizacja i prognozy na przyszłość
W Polsce inflacja konsumencka w czerwcu 2025 roku osiągnęła poziom 4,1 proc. rok do roku, co oznacza niewielki wzrost o 0,1 pkt proc. w porównaniu do maja – podał Główny Urząd Statystyczny (GUS) za pośrednictwem serwisów rmf24.pl oraz money.pl. Inflacja bazowa, która wyklucza najbardziej zmienne składniki koszyka inflacyjnego, również wzrosła, osiągając 3,4 proc. rok do roku. Wskazuje to na utrzymującą się presję cenową w wybranych segmentach rynku – informuje money.pl.
Jednakże GUS odnotował spadek presji inflacyjnej w sektorze usług, co może przyczynić się do stabilizacji cen w najbliższych miesiącach – podaje rp.pl. Eksperci prognozują, że inflacja może spaść poniżej 3 proc. już w lipcu 2025 roku, co wiąże się między innymi z niższymi taryfami za gaz oraz efektami działającymi w kierunku dezinflacji – czytamy w serwisie rp.pl.
Obecny poziom inflacji w Polsce zaczyna wchodzić w przedział celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego (NBP). Ta zmiana ma istotne znaczenie dla przyszłej polityki monetarnej kraju, ponieważ pozwala na rozważenie ewentualnej stabilizacji lub modyfikacji stóp procentowych w celu dalszego wspierania zrównoważonego wzrostu gospodarczego – podkreśla rp.pl.
—
Najnowsze dane z czerwca 2025 roku pokazują, że inflacja w Stanach Zjednoczonych i Polsce rozwija się w różnym tempie. W USA ceny rosną szybciej niż przewidywano, a wpływ ceł i globalnych wydarzeń wciąż mocno kształtuje sytuację. Tymczasem w Polsce inflacja zaczyna się stabilizować, a prognozy sugerują jej stopniowy spadek, co może pozwolić na bardziej wyważoną politykę monetarną. Oba przypadki przypominają, jak złożone są mechanizmy inflacji i jak wiele zależy od zarówno lokalnych, jak i światowych czynników.