Nowe dane USA: Inflacja rośnie wolniej niż oczekiwano, rynek reaguje pozytywnie

Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (Bureau of Labor Statistics, BLS) opublikowało 11 czerwca 2025 roku najnowsze dane dotyczące inflacji w Stanach Zjednoczonych za maj. Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym oraz o 2,4 proc. w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Wynik ten okazał się nieco niższy od prognoz ekonomistów, którzy spodziewali się 2,5-procentowego wzrostu rok do roku. Informacje te wywołały pozytywną reakcję na rynkach finansowych – indeks US500 zyskał na wartości, a kurs euro względem dolara amerykańskiego umocnił się.

Eksperci komentują, że zwolnienie tempa wzrostu inflacji może wpłynąć na bardziej łagodne nastawienie Rezerwy Federalnej (Fed) wobec polityki monetarnej. Wzrosły również oczekiwania inwestorów na możliwe obniżki stóp procentowych w nadchodzących miesiącach. Jednocześnie pojawiły się wątpliwości dotyczące wiarygodności tych danych, wynikające z ograniczeń kadrowych w BLS, które utrudniły zbieranie pełnych i reprezentatywnych informacji.

Aktualne dane o inflacji w USA za maj 2025

Bureau of Labor Statistics 11 czerwca 2025 roku udostępniło szczegółowe dane dotyczące inflacji w maju. Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) zanotował wzrost o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym oraz o 2,4 proc. rok do roku. Wynik ten jest nieco niższy od prognozy ekonomistów, którzy przewidywali wzrost na poziomie 2,5 proc. rok do roku.

Jak podaje portal biznes.interia.pl, w kwietniu inflacja wyniosła 2,3 proc. rok do roku, co wskazuje na stopniowe spowolnienie tempa wzrostu cen. Po publikacji danych rynki finansowe zareagowały pozytywnie – indeks US500 wzrósł do poziomu 6070 punktów, a kurs euro wobec dolara (EUR/USD) się umocnił. Takie zachowanie rynków świadczy o optymizmie inwestorów oraz nadziejach na stabilizację sytuacji makroekonomicznej.

Reakcje ekspertów i perspektywy polityki monetarnej Fed

W świetle słabszych od oczekiwań danych o inflacji eksperci coraz częściej wskazują na możliwość, że Rezerwa Federalna może przyjąć bardziej gołębią postawę w prowadzonej polityce monetarnej. Niższy wzrost cen konsumpcyjnych obniża presję na dalsze podwyżki stóp procentowych, a wręcz zwiększa szanse na ich obniżki w kolejnych miesiącach.

Według serwisu pl.investing.com, inflacja poniżej prognoz wzmacnia oczekiwania rynkowe dotyczące możliwych redukcji kosztu pieniądza. Obniżka stóp procentowych zwykle sprzyja wzrostowi cen akcji, co znajduje odzwierciedlenie w obserwowanej pozytywnej reakcji indeksu US500 po komunikacie BLS. Analitycy podkreślają, że taki scenariusz mógłby wspierać ożywienie na rynku kapitałowym oraz poprawić nastroje inwestorów.

Kontekst i wątpliwości dotyczące wiarygodności danych inflacyjnych

Mimo optymistycznych sygnałów pojawiają się także głosy sceptyczne dotyczące kompletności i reprezentatywności najnowszych danych o inflacji. Portal money.pl informował wcześniej, że z powodu braków kadrowych w BLS, będących skutkiem cięć personalnych, nie udało się zebrać danych w pełnym zakresie, jaki obowiązywał w poprzednich okresach.

Braki kadrowe spowodowały, że pomiary inflacji nie zostały przeprowadzone w niektórych lokalizacjach, na przykład w mieście Lincoln w stanie Nebraska. Takie ograniczenia mogą wpływać na wiarygodność i dokładność wskaźników, co budzi wątpliwości co do reprezentatywności najnowszych wyników i ich przydatności do podejmowania decyzji ekonomicznych.

Długoterminowe prognozy inflacji i wpływ na konsumentów

Patrząc w przyszłość, ekonomiści prognozują, że inflacja w USA w całym 2025 roku może wynieść około 3,5 proc. Według prognoz opublikowanych 1 lipca 2025 roku przez businessinsider.com.pl, oczekiwany poziom wzrostu cen zawiera także przewidywany spadek rachunków za gaz o około 10 proc., co może przyczynić się do stabilizacji kosztów życia dla konsumentów.

Takie długoterminowe prognozy wskazują na powrót do bardziej umiarkowanych i akceptowalnych poziomów inflacji, co może pozytywnie wpłynąć na kondycję gospodarczą oraz poprawić sytuację finansową gospodarstw domowych. Stabilizacja cen i niższe koszty energii byłyby korzystne dla budżetów rodzin oraz dla ogólnego rozwoju rynku wewnętrznego.

—

Różnice w podawanych wskaźnikach inflacji – na przykład 2,4 proc. według biznes.interia.pl i 2,5 proc. według pl.beincrypto.com – mogą wynikać z różnych źródeł danych lub sposobu ich interpretacji. Wahania te nie są zaskoczeniem, zwłaszcza że w kwietniu 2025 roku inflacja wynosiła 2,3 proc. rok do roku, co pokazuje, jak dynamicznie zmieniają się te wartości w krótkim czasie.