RPP utrzymała stopy procentowe po wygranej Nawrockiego – eksperci komentują
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) 4 czerwca 2025 roku podjęła decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na poziomie 5,25 proc., co spotkało się z oczekiwaniami inwestorów i ekspertów. Była to pierwsza taka decyzja po zwycięstwie Karola Nawrockiego w wyborach prezydenckich, które wprowadza nowe elementy do analizy polityki monetarnej i fiskalnej Polski. Zwycięstwo nowego prezydenta ma istotny wpływ na dalsze działania RPP, a także na zachowanie rynku walutowego.
- RPP 4 czerwca 2025 utrzymała stopy procentowe na poziomie 5,25 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku.
- Wygrana Karola Nawrockiego na prezydenta może zmniejszyć skłonność RPP do dalszych obniżek stóp, z najbliższą planowaną redukcją w lipcu.
- Inflacja w maju spadła do 4,1 proc., co jest ważnym czynnikiem dla polityki monetarnej.
- Rynek zareagował osłabieniem złotego po wygranej Nawrockiego i decyzji RPP.
- Eksperci wskazują na możliwe zwiększenie ekspansywności polityki fiskalnej i długoterminowy wpływ Nawrockiego na NBP.
Eksperci zaznaczają, że obecna polityka pieniężna będzie prowadzona z większą ostrożnością, a najbliższe obniżki stóp mogą nastąpić dopiero w lipcu. Decyzję o utrzymaniu stóp procentowych zdeterminowały także spadająca inflacja, która w maju wyniosła 4,1 proc., oraz potencjalne zmiany w kierunku polityki fiskalnej. Po ogłoszeniu decyzji złoty osłabił się, co jest sygnałem, że rynek reaguje na nową sytuację polityczną i gospodarczą w kraju.
Decyzja RPP z 4 czerwca 2025 – utrzymanie stóp procentowych
4 czerwca 2025 roku Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie 5,25 proc., co było zgodne z przewidywaniami rynku i inwestorów. Jak podaje money.pl w artykule „Jest decyzja RPP ws. stóp. Zgodna z oczekiwaniami”, ta decyzja nie wywołała większego zaskoczenia. Był to pierwszy ruch RPP po wyborczym zwycięstwie Karola Nawrockiego, co również zostało przewidziane przez analityków.
Wcześniej, w maju 2025 roku, RPP obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych, co było istotnym sygnałem łagodzenia polityki pieniężnej w obliczu spadającej inflacji i poprawy sytuacji gospodarczej. Utrzymanie stóp na obecnym poziomie można więc odczytać jako moment stabilizacji i czas na obserwację efektów wcześniejszych decyzji.
Wpływ wygranej Karola Nawrockiego na politykę monetarną i fiskalną
Eksperci z banku Santander oraz analitycy rynku podkreślają, że zwycięstwo Karola Nawrockiego może istotnie zmienić dynamikę działań RPP w nadchodzących miesiącach. Jak informują money.pl oraz businessinsider.com.pl, nowy prezydent może zniechęcać Radę do dalszych obniżek stóp procentowych, które, jeśli w ogóle nastąpią, będą prawdopodobnie dopiero w lipcu 2025 roku.
Polityczne powiązania Nawrockiego sugerują możliwe zwiększenie ekspansywności polityki fiskalnej, co z kolei może ograniczać przestrzeń dla dalszych cięć stóp do końca roku. Zwracają na to uwagę portale polskieradio24.pl oraz next.gazeta.pl, wskazując na potrzebę zachowania ostrożności przez RPP w kontekście nowych zmiennych w polityce pieniężnej i fiskalnej.
Ponadto wybór Nawrockiego ma długofalowe konsekwencje, ponieważ będzie on miał wpływ na nominację prezesa Narodowego Banku Polskiego w 2028 roku, co może zmienić kierunek polityki monetarnej w kolejnych latach, zauważa biznes.interia.pl.
Reakcje rynku i prognozy ekspertów po decyzji RPP
Po ogłoszeniu decyzji o utrzymaniu stóp procentowych oraz zwycięstwie Nawrockiego, złoty zareagował osłabieniem, co relacjonują money.pl oraz komentarze bankowych ekspertów na stronie tego serwisu. Obecna realna stopa procentowa, wynosząca około 2,4 proc., świadczy o umiarkowanym podejściu RPP do polityki pieniężnej, zaznacza businessinsider.com.pl.
Agencja ratingowa S&P prognozuje, że do końca 2025 roku stopy procentowe mogą zostać obniżone do poziomu 4,75 proc. Jednak polityczny impas oraz zwiększona ekspansywność fiskalna ograniczają możliwość takich ruchów. Money.pl wskazuje, że to właśnie te czynniki będą hamować skalę dalszych cięć.
Eksperci zwracają także uwagę na rosnące koszty obsługi kredytów, które stają się poważnym obciążeniem dla gospodarstw domowych. To z kolei może wpływać na dalsze decyzje zarówno RPP, jak i rządu – podkreśla polskieradio24.pl. Rynek oczekuje, że ton komunikatów RPP będzie łagodniejszy niż w maju, co może ograniczyć tempo obniżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach, sugeruje money.pl.
Obecna polityka pieniężna utrzymuje równowagę, a RPP będzie uważnie śledzić zmieniające się warunki gospodarcze i polityczne, aby na bieżąco dostosowywać swoje decyzje do nowych wyzwań.